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新季苹果行情的重点关注因素

资讯 .2019-11-23
摘要:今年上半年苹果走势大致表现为年初盘整企稳,随后震荡上行,二季度进入5月份以来上行走势明显,随后从高位回落区间震荡为主。一季度受春节行情的影响,呈现出供需两旺的态势,产销区走货速度较快,库存得以快速去化,节后现货价格逐渐走高,带动期货价格重心抬升。
今年上半年苹果走势大致表现为年初盘整企稳,随后震荡上行,二季度进入5月份以来上行走势明显,随后从高位回落区间震荡为主。一季度受春节行情的影响,呈现出供需两旺的态势,产销区走货速度较快,库存得以快速去化,节后现货价格逐渐走高,带动期货价格重心抬升。5月份在现货供需偏紧的形势下,现货价格不断上涨,而此时时令水果较少,需求端并未出现明显下滑,需求的平稳表现带动现货价格的上涨,但是6,7月之后逐渐进入夏季水果集中上市时段,涨幅难以持续。对于新季苹果的行情,仍需要重点关注以下几大因素:



一、后期开秤价与收购价的情况

目前早熟果嘎啦果已经上市,30%以上红度嘎啦收购价格相较去年明显偏高,以咸阳乾县为例,纸袋嘎啦70#起步收购价格达到2.80-2.90元/斤,去年是在2.10元/斤左右,上涨大约30%,也就意味着10月份红富士上市后开秤价可能也会比较高,开秤价高点的位置值得关注,集中上市以后由于整体供应很大,价格很有可能会持续下跌,这主要是由于前一年的减产往往会导致今年较高的开秤价。以梨为例,皇冠梨在7月初上市后,开秤价在5元/斤左右,在7月中旬下滑至2-3元/斤,随着皇冠梨大量上市,且当地产量大概率创出新高,预计价格继续下滑可能性极大,这也是苹果10月开秤价的一个重要参考依据。

二、月间价差问题
10月苹果迎来下树收割,因此1910合约的价格可能偏高,后期宽松的供给面使得价格可能整体呈现出下降的趋势,因此远月合约的价格相对而言会偏低一些。在月间价差方面,目前10-1价差比较大,高于合理区间,后期可以考虑1-5正套,因为时间越往后,苹果的供给量越大,并且一些时令水果的上市也会挤占部分苹果份额,所以后期价格下滑得越多。当下1-5价差较小,若现在做1-5月间价差套利,需要耐心等待其后期价差变化。

三、苹果的替代品情况
苹果的替代品主要是各大类的水果,比如西瓜、香蕉、香梨等等。在上半年,香梨、哈密瓜、香蕉均有不同程度的上涨,第三季度西瓜、桃子的大量上市会对苹果的价格产生一定的冲击,西瓜在6月价格跌幅已经比较明显,进入7、8月后仍会继续下降。同时,在年末春节期间的销售旺季,柑橘和香蕉等供应宽松的局面也不利于苹果价格的冲高。在产量方面,2017年我国柑橘总产量达3800万吨,2018年达4100万吨,产量平稳增加,今年的柑橘供应整体较为宽松。梨因天气影响,去年产量有所下滑。香蕉2018年继续维持1100万吨的水平,相比去年略有增加。总的来看,柑橘、桃子和香蕉整体供应较宽松,将对苹果产生一定的替代效应。

四、苹果的库存问题
2018年度苹果的大幅减产导致今年库存苹果减少。去年清明期间,华北和西北地区受寒潮影响出现大面积雨雪、霜冻和降温天气,甘肃、陕西等地最低气温下降至零下6-7度,此次寒潮对正处于开花期的苹果产生重大影响,绝大部分苹果遭受冻害。山东地区由于受此次寒潮波及较小,该地区苹果树开花较晚,未遭遇冻害影响。据国家统计局统计,2018年全国苹果产量为3923万吨,较去年下降5.2%。
总体来看,苹果套袋以后很少再受天气影响,产量基本可以确定,从套袋情况看,今年的苹果产量大概率可以同17年持平,所以10月苹果下树后整体供应面比较宽松。另外今年嘎啦果上市的开秤价比较高,那么10月红富士的开秤价同比去年可能也会偏高,但集中上市之后,随着供应的增加价格将会持续下滑。期货方面,跟随现货走势,可能会出现阶梯式下行的情况,操作方面可以以反弹沽空为主。

转载自《南华期货》

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